Stock Picking vs ETF :Mon Portefeuille Hybride 2026
On oppose souvent la gestion active de conviction (comme celle de William Higgons) à la gestion passive par ETF. C'est une erreur. On peut très bien utiliser des outils passifs avec une rigueur d'actif. En ce début 2026, j'applique les règles de valorisation strictes de Higgons pour fuir le marché américain surévalué et me concentrer sur des poches de valeur réelles : l'Asie, l'Énergie, et une montagne de cash prête à être déployée.
1. Retour aux Fondamentaux : La Discipline "Value"
Face à l'euphorie actuelle sur certains secteurs, j'ai décidé de revenir à une orthodoxie financière stricte. Pour moi, investir n'est pas parier, c'est acheter des bénéfices futurs à un prix raisonnable.
Je m'impose désormais une "Checklist" avant tout investissement :
- Le Prix avant tout : Je cherche des actifs avec un PER (Price Earning Ratio) idéalement inférieur à 12.
- La Sortie : Je m'interdis de conserver des actifs dont la valorisation devient délirante (PER > 20), peu importe la "hype" du moment.
- Le refus des modes : Le marché américain (S&P 500) est aujourd'hui sur des niveaux historiques qui ne laissent aucune marge de sécurité. Je refuse de payer ce prix-là.
2. Ma Stratégie "Offensive" : Chercher la valeur là où elle est
Si on applique ces règles strictes, on ne peut plus acheter les géants de la Tech US. Alors, où aller ?
Le Pari Asie Émergente (Mon "Value" géographique)
C'est mon arbitrage majeur. Les marchés émergents asiatiques (hors Japon) sont aujourd'hui délaissés à tort.
- La réalité des chiffres : On y trouve de la croissance forte à des PER souvent inférieurs à 12. C'est l'anomalie de marché que j'exploite.
- Le Véhicule : Via mon ETF MSCI Emerging Markets Asia, je m'expose à cette dynamique sans avoir à trier les dossiers un par un.
- Résultat : Sur la dernière année glissante, cette poche surperforme nettement les indices mondiaux classiques. Le marché commence à payer ce "rattrapage".
Le Socle Solide : TotalEnergies
C'est ma ligne de stock-picking de conviction. Elle coche toutes mes cases "Value" :
- Rentabilité : Un rendement sur dividende très confortable et régulier.
- Sécurité : Une entreprise qui génère du cash massivement, avec un bilan sain.
- C'est le moteur diesel de mon portefeuille : pas spéculatif, mais incroyablement efficace pour financer ma patience.
3. Ma Stratégie "Défensive" : La Forteresse
C'est ici que je me distingue de la majorité des investisseurs particuliers investis à 100%. Je privilégie la survie et l'opportunité.
L'Or : L'assurance vie
J'utilise l'Or (via un ETC) comme couverture. Avec sa hausse spectaculaire (+70% sur un an), il joue parfaitement son rôle de valeur refuge face aux incertitudes monétaires. C'est mon "amortisseur" en cas de choc.
L'Arme Absolue : 50% de Cash
Oui, la moitié de mon patrimoine est liquide. Cela peut sembler contre-intuitif, mais c'est un choix stratégique assumé.
- La Discipline : Il faut savoir "ne rien faire" quand il n'y a rien d'intéressant à acheter au juste prix.
- La "Poudre Sèche" : Ce cash est une option d'achat sur l'avenir. Si les marchés occidentaux surévalués corrigent (ce qui est statistiquement probable), je serai l'un des rares à avoir les munitions pour ramasser des actifs de qualité à prix soldés, pendant que les autres seront coincés.
Conclusion
Mon portefeuille 2026 n'est pas conçu pour suivre le troupeau. Il est conçu pour durer.
Je suis exposé à la croissance là où elle est la moins chère (Asie), je touche mes dividendes (Total), je suis protégé (Or), et surtout, je dors tranquille grâce à mon cash. Investir intelligemment, c'est parfois simplement savoir attendre son heure.